這篇投資評審論文發表了科技型中小企業風險投資發展策略，對于科技型中小企業發展來說，我國經濟發展史必不可少的，風險投資可以在一定程度上解決企業融資困難的問題，但是也帶來一些風險，論文總結了風險投資對科技型中小企業的影響。

　　[摘要]本文研究科技型中小企業基于風險投資的發展策略。首先，分析了風險投資對科技型中小企業發展的影響;其次，分析了河南省科技型中小企業的發展現狀;最后，根據河南省科技型中小企業的發展趨勢，提出了切實可行的對策與建議。研究發現，科技型中小企業對風險投資的高效實用最終依賴于專業型人才的培養。該研究對于解決中小企業融資難問題，尤其是對于河南省加快產業結構調整和發展方式轉型，都具有重要的實踐指導價值。

　　[關鍵詞]投資評審論文,風險投資,問題與對策,科技型中小企業

　　1引言

　　科技型中小企業的發展直接對我國經濟的發展產生積極影響，是我國經濟發展必不可少的組成部分，對提高人民生活水平，提高我國就業率和增加我國財政收入都有重要作用。但我國科技型中小企業當前面臨嚴重的融資難問題，使得這些企業的發展受到了嚴重限制。幸運的是，妥善運用風險投資可以解決這一難題，但并不是所有的風險投資都能成功，有些企業甚至因為風險投資而破產。因此，要正確運用風險投資這把雙刃劍，當務之急是揭示風險投資對科技型中小企業發展的影響機理，以及厘清科技型中小企業的發展現狀。

　　2風險投資對科技型中小企業的影響

　　2.1風險投資支持科技型中小企業的現狀

　　科技型中小企業由于資金不充足，規模不大，但涉及的領域一般是高科技、新型產品的設計和研發。因此，必須解決融資問題后才能使企業正常運作。目前，科技型中小企業主要還是依賴風險投資來融資，主要是因為接受風險投資，對于中小企業來說，沒有債務負擔�？萍夹椭行∑髽I在成立初期特別需要權益類資本融資，這樣可以避免過度被借貸融資羈絆;不用擔心丟失控股權。風險投資形成固定的周期模式，一般在3-5年內退出，投資者所持有的股權只占10%左右;無須資產抵押�？萍夹椭行∑髽I在其性質上決定了它沒有過多的固定資產和穩定的專業支持。風險投資者往往會對企業的管理、創新、財務、營銷等方面提供專業上的支持，避免企業因缺乏經驗而導致投資風險增大。

　　2.2風險投資對科技型中小企業的作用

　　2.2.1提供更合適的融資方式。目前，融資難是妨礙我國科技型中小企業成功發展的絆腳石�？萍夹椭行∑髽I在尋求融資時，面臨著信用等級低、管理水平低、財務周轉問題大、創新水平不穩定等風險性，使這些企業在初期融資問題上不斷碰壁。而專業的風險投資者因其專業的理論知識和豐富的經營經驗，對這些風險企業幫助頗大。這說明科技型中小企業不應等待融資，而應積極主動地選擇自己正確的融資方式。風險投資才能夠提供更加寬闊的融資方式給這些高新技術企業。2.2.2提高運營水平。投資者選擇投資風險企業，為了使得自身在今后獲得更高更大的回報，一般都會向所投資的企業提供專業的意見和建議，甚至是主動的參與到企業的經營和管理。這種方式將促進更新、更全面的管理方式注入科技型中小企業，對企業的發展起到舉足輕重的作用。2.2.3推動技術創新與產業升級。科技型中小企業與社會認同的大企業相比，在各方面都存在很大差距�？萍夹椭行∑髽I根本無法與接受政府大量資助的大企業形成競爭關系。而在技術創新根本上的集中化、差異化戰略卻可以為科技型中小企業開辟一條光明大道(周雪梅，2009)。風險投資的投資者在進行風險投資前，需要根據所投企業的技術創新能力和產業機構是否合理化來衡量是否進行投資，這就給予風險企業很大壓力，迫使他們尋求進一步的提升，從而加快產業結構升級。此外，風險投資還能為科技型中小企業的發展提供優質的人才資源，以及強勁的激勵設計和機理支持。然而，風險投資對科技型中小企業來說，目前是一把雙刃劍，仍然存在一定問題。例如，官辦官營仍然是中國風險資本運作體制重要缺陷，資金來源有限，資本結構單一，缺乏完善的風險投資退出渠道等，缺乏專業的風險投資機構，運作模式單一等。

　　3科技型中小企業發展現狀分析

　　科技型中小企業已成為中國經濟的新生力量，在國民經濟中的作用無可比擬，在推動經濟增長，促進就業等方面都有不可忽視的作用。在調整產業結構、科技創新與進步和促使經濟穩定增長甚至今后人類生存環境的改善方面都起到了無可替代的作用。但是，目前我國中小企業的發展仍然存在一些亟須解決的關鍵問題。

　　3.1科技型中小企業融資現狀

　　在我國，一般企業主要是依靠銀行貸款、發行公司債券和發行股票這三種方式融資。但是，科技型中小企業在成立初期或者在由科技成果向產業化轉化的初期，其各方面都存在諸多不穩定性，這些融入投資科技型中小企業的潛在的風險。這些科技型企業在成立初期，內部管理相對較差、無盈利記錄、信用級別低，因而無法通過公開發行股票或公司債券融資。同時無法達到商業銀行貸款對信用、抵押、擔保、安全性、收益性等的要求。科技型中小企業想通過以上方式來融資基本成為泡影。技術創新上存在的風險使得科技型中小企業資金短缺、融資渠道不暢。銀行不愿意冒險把巨額資金投入到風險企業，如果投資成功，銀行得到的收益并不高;如果失敗，銀行投入的資金則付之東流。因此，以銀行為首的金融機構在尋求盈利的基礎上不會冒險。政府財政在科技技術創新資金投入的選擇上，一般偏向大企業，給科技型中小企業的機會很少。為了促進科技成果加速轉化成產業，我國政府成立了“科技型中小企業技術創新基金”。這種基金主要的作用是支持科技型中小企業在初期的運作。但是，該項基金對所投資的企業有很大的要求，企業必須在市場上有一定的成熟穩定的影響力。基金支持的項目顯然是針對風險不大的創新活動。因此，無法達到一般風險企業的要求，資金匱乏導致科技型中小企業不得不自己尋找融資，對于這些企業來說難度可想而知，難免限制了企業在初期的創新活動和研發活動。

　　3.2科技型中小企業融資困境分析

　　3.2.1內部影響因素分析。首先，經營風險高�？萍夹椭行∑髽I研究和開發的產品具有一定的難度，最終能否成功受很多因素影響。探索失敗，資金運作上無法使得產品成功地研制、開發和生產;研發的產品不能通過市場的檢驗等都是經營風險高的體現。其次，信用等級低。銀行發放款的另一個重要的要求是信用等級。信用等級高，發放的貸款能夠收回，對銀行自身是有益的。信用等級低，銀行需要承擔風險，每年銀行都有大量死賬無法收回。最后，抵押和擔保資產不夠。銀行等金融機構作為資金所有者，為降低貸款風險，所申請貸款的企業必須提供等價的財產作為抵押。然而，科技型中小企業無法達到金融機構資產抵押和擔保要求，使得貸款變得困難。3.2.2外部影響因素分析。首先，融資渠道少�？萍夹椭行∑髽I融資主要依靠內部積累，外部融資來源有限�？萍夹椭行∑髽I獲得資金的來源單一，來自于業主投資的資本和內部留存收益占有很大比例。其次，政策不到位。我國當前各種政策使大多數經濟資本都流向了大型企業，銀行貸款大部分也提供給大企業。國家雖然采取了一些措施去針對科技型中小企業融資難的問題，但是總的來看，還沒有形成合理的支持科技型中小企業發展的政策體系。

　　4對策與建議

　　為了更好地促進風險投資在我國順利、正常的進行，使得科技創新更快地轉化為科技成果，提高風險投資對科技型中小企業的幫助，針對我國風險投資發展中面臨的問題，提出以下幾條策略：

　　4.1設立風險投資專業機構

　　設立專業的風險投資機構，為風險投資提供更多可靠的風險管理保障，這樣有利于風險投資的普遍化，也能為風險投資形成良好的風氣打下堅實的基礎。

　　4.2積極引入風險資本

　　我國風險投資對銀行貸款和政府扶持的過多依賴，已極大限制了風險投資的靈活化。基于此，我國應提供更加多的渠道，為籌集風險資本創造必要條件，鼓勵銀行、信用機構等積極加入到風險投資中來，設立穩定的、有針對性的風險投資基金，只有拓寬風險資本的籌集渠道，科技型中小企業才能真正擺脫在資金運作和后備資金上的后顧之憂。

　　4.3完善機制和法規

　　除了以上限制以外，我國風險投資的退出機制是制約風險投資者投資積極性的另一個重要因素。即使投資成功，風險投資者也不一定能夠順利退出，這極大地限制了風險投資的正常發展�；�于此，應設立合理的風險投資退出機制，對風險投資提供更多、更可靠的服務和支持。目前，我國現有的法律法規尚不能對風險投資行為進行全方位、有效的保護。在法律建設方面，我國也很有必要進一步完善，否則投資方和被投資方都會因為缺乏安全感而投資不足或撤資。因此，建立、健全和完善法律法規，是我國風險投資健康運營的重要前提條件。

　　4.4加大政府支持力度

　　與一般投資項目相比，風險投資的風險較高，收益的不確定性更高，資金來源不穩定，這就需要政府在風險投資的資金來源上給予一定的扶持。盡管政府已經制定相關策略，對風險投資機構給予一定鼓勵和資金上的支持，對風險投資者減稅和免征稅，對科技型中小企業提供有效的信用擔保，但這還遠遠不足以滿足科技型中小企業的需要，仍然需要政府有步驟、科學的加大風險投資的支持力度，以確�？萍夹椭行∑髽I能夠得到真正健康的成長。

　　4.5培養專業人才

　　鑒于我國風險投資起步較晚，發展較慢，風險投資相關的專業人才相對缺乏。基于此，培養風險投資相關專業人才，對風險投資活動的幫助是必要的。這些專業人才不僅可以對科技型中小企業提供專業指導，還能有效擴大風險投資的影響力，加快各級部門宏觀經濟調控目標的實現。

　　作者：蘇淑艷 陳明梅 單位：河南工業大學 河南省生產力促進中心

　　推家期刊：《當代縣域經濟》(月刊)創刊于2013年，系經國家新聞出版廣電總局批準，由四川省社會科學院主管主辦，面向國內外公開發行的全國唯一專注于深度研究和宣傳縣域經濟的高端期刊。