資金是企業(yè)生存發(fā)展的命脈所在，離開了資金的有效扶持企業(yè)的任何發(fā)展規(guī)劃與藍圖都將是一紙空文。下面是小編為大家整理的淺談企業(yè)運營管理論文，供大家參考。

 

　　[提要] 目前，我國人口老齡化日益嚴重，國家養(yǎng)老保障承擔(dān)的壓力日趨增大，政府和社會高度關(guān)注企業(yè)年金的發(fā)展。因為企業(yè)年金的規(guī)模持續(xù)增大，對企業(yè)年金、基金保值增值的要求也隨之提高。企業(yè)年金作為我國養(yǎng)老保險的第二支柱，在投資運營方面有其特殊性。本文對企業(yè)年金投資運營中存在的問題進行分析和研究，同時結(jié)合我國實際對企業(yè)年金基金的投資運營管理提出相應(yīng)措施和政策建議。

 

　　關(guān)鍵詞：企業(yè)年金;投資運營;問題;對策

 

　　企業(yè)年金一直是國內(nèi)外學(xué)界研究的熱點，其中的許多問題諸如企業(yè)年金應(yīng)如何實現(xiàn)保值增值、投資方向與主要工具的選擇等仍處于爭論之中。近年來，關(guān)于我國企業(yè)年金投資運營，許多學(xué)者和專家對企業(yè)進行了大量的研究，提出了很多有實際意義的實施方案，形成了豐富的研究成果，引起了我們越來越廣泛的關(guān)注。

 

　　一、我國企業(yè)年金投資運營概述

 

　　企業(yè)年金是指在國家政策的指導(dǎo)下，企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險外，根據(jù)自身經(jīng)營狀況和發(fā)展需要而建立的，旨在使職工在退休之后的一定時期內(nèi)能按年度獲得一定數(shù)額養(yǎng)老金的退休收入保障制度，是基本養(yǎng)老保險之外的一種補充保險。企業(yè)年金作為一種補充性養(yǎng)老金制度，為企業(yè)為員工提供了補充保險以及福利計劃內(nèi)容，是一種新的保障形式。與基本養(yǎng)老保險相比，企業(yè)年金具有長期性、積累性、補充性、自愿性等特點。

 

　　企業(yè)年金投資是企業(yè)年金計劃所集合的養(yǎng)老儲備資金流，按照基金化的要求所進行的金融資產(chǎn)化活動。企業(yè)年金投資的目標是在保證年金資產(chǎn)安全性、流動性的基礎(chǔ)上，追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。企業(yè)年金投資應(yīng)該遵循安全性、收益性、流動性、多元化等原則。安全性是企業(yè)年金投資運營管理所遵循的首要原則。

 

　　截至2011年底，建立企業(yè)年金計劃的企業(yè)已經(jīng)有4.5萬家，參加年金計劃人數(shù)達到1，577萬人，積累基金是3，570億元。世界銀行預(yù)測2030年時，我國企業(yè)年金的規(guī)模要增至1.8萬億美元，大約合計15萬億元人民幣，將成為世界第三大企業(yè)年金市場。我國企業(yè)年金的投資運營也將面臨嚴峻的考驗。

 

　　二、我國企業(yè)年金投資運營存在的問題

 

　　(一)企業(yè)年金投資運營法律、制度不健全。關(guān)于企業(yè)年金投資運營的法律法規(guī)比較分散、統(tǒng)一性不夠，制約了我國企業(yè)年金投資的發(fā)展：

 

　　首先，企業(yè)年金投資風(fēng)險補償機制不完善�！镀髽I(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)定了風(fēng)險準備金，是真正意義上的由受托的投資管理機構(gòu)提供的風(fēng)險補償。但是，借鑒國際經(jīng)驗，除了風(fēng)險準備金以外，還可以考慮建立相應(yīng)的盈余準備金，按企業(yè)年金投資凈收益一定比例提取。

 

　　其次，財政缺乏對企業(yè)年金統(tǒng)一、明確的政策優(yōu)惠。在我國，僅局部地區(qū)推行了地方性的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策，全國范圍內(nèi)還未形成一個體系性強、操作性強的統(tǒng)一的稅收政策體系。對企業(yè)及個人沒有明確稅收優(yōu)惠模式，個人缺乏參加企業(yè)年金的熱情，導(dǎo)致員工更多的希望及時領(lǐng)取眼前的現(xiàn)金收入，而不是將來的養(yǎng)老保障。

 

　　(二)投資工具少，投資渠道窄，投資收益率偏低。我國現(xiàn)有的企業(yè)年金投資工具主要包括銀行存款、債券、股票和證券投資基金。在確保本金安全的前提下有追求更高收益的強烈要求，但是在我國這樣一個缺少有效避免風(fēng)險工具的資本市場中，適合企業(yè)年金投資的工具相當(dāng)少，而且投資風(fēng)險大。這是造成我國企業(yè)年金積累不足、效益低下的重要原因。投資工具特別是可供避險的金融衍生工具的缺乏，使我國企業(yè)年金投資面臨的風(fēng)險大、投資效率低下。

 

　　(三)企業(yè)年金投資監(jiān)管缺乏。企業(yè)年金市場是一個多行業(yè)提供服務(wù)的市場，牽涉到財政、稅務(wù)、社會保障，以及專業(yè)監(jiān)管部門等多個監(jiān)管主體，不同監(jiān)管部門間責(zé)任不清晰、分工不夠合理，統(tǒng)一協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系還沒有真正建立起來。在我國，金融監(jiān)管水平不高，監(jiān)管部門還存在著不同程度的行政干預(yù)，會計事務(wù)所、律師事務(wù)所等沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用，缺乏行之有效的監(jiān)管體系，導(dǎo)致對年金投資的監(jiān)管不到位。

 

　　(四)投資管理機構(gòu)質(zhì)量及人員素質(zhì)參差不齊。一般委托基金管理公司、信托投資公司、保險公司等機構(gòu)參與企業(yè)年金投資管理。這些投資管理機構(gòu)的質(zhì)量相差很大，參差不齊，不利于提高投資管理的效率。同時，企業(yè)年金投資管理人的管理水平及風(fēng)險偏好對企業(yè)年金的投資風(fēng)格有直接影響，從而影響年金投資的資產(chǎn)配置。這些機構(gòu)里，專業(yè)優(yōu)秀投資人員比較欠缺，這也成為企業(yè)年金投資運營中的一大問題。

 

　　三、對我國企業(yè)年金投資運營若干建議

 

　　(一)完善企業(yè)年金制度的法律體系。建立規(guī)范的企業(yè)年金制度，完善相應(yīng)的法律法規(guī)，形成各個企業(yè)年金當(dāng)事人共擔(dān)風(fēng)險、共享收益的機制，是保證企業(yè)年金健康、快速發(fā)展的基本前提。要充分發(fā)揮企業(yè)年金第二支柱的作用，就離不開法律環(huán)境的支撐，只有擁有健全的法律法規(guī)，各方利益才能得到保證，權(quán)責(zé)才會更加明晰。政府主管部門應(yīng)區(qū)分對象，建立健全的投資運營法律體系，包括針對不同對象的稅收優(yōu)惠機制、繼續(xù)調(diào)整企業(yè)年金基金投資運作準則、充分協(xié)調(diào)各方對企業(yè)年金的監(jiān)管范疇等。企業(yè)年金的投資收益一旦免稅，就可以進行連續(xù)投資，從而實現(xiàn)復(fù)利增長。

 

　　(二)綜合運用多種投資工具，拓寬企業(yè)年金投資渠道，設(shè)立最低收益。首先，多樣化投資方式有利于降低投資風(fēng)險，提高投資收益，應(yīng)該堅持積極探索新的、更好的投資工具，實施多樣化的分散投資。隨著我國資本市場的發(fā)展，股指期貨、期權(quán)等衍生金融工具陸續(xù)推出，應(yīng)允許企業(yè)年金參與少量的以套期保值、對沖風(fēng)險為目的的衍生工具交易，進而降低投資風(fēng)險。其次，如果適當(dāng)放開企業(yè)年金投資的地域限制，企業(yè)年金就可以在世界范圍內(nèi)實現(xiàn)投資組合。我國企業(yè)年金也應(yīng)該適當(dāng)進行海外投資，這一做法有助于克服和緩解人民幣匯率升值壓力。不但可以分享國外經(jīng)濟增長產(chǎn)生的利潤，增加可供選擇的投資工具，而且可以降低本國經(jīng)濟作為一個整體的系統(tǒng)性風(fēng)險，使年金投資在多樣化方面得到更大的益處。再次，可以將最低收益設(shè)為高于銀行存款收益50%，然后根據(jù)我國金融資本市場的發(fā)展情況，進行浮動;對于投資收益高出最低收益率一定水平的給予獎勵，鼓勵投資管理人采取投資收益率高又安全的投資組合。也可以以證券市場的平均收益率為參照物，來確定投資風(fēng)險補償?shù)臉藴省?/div>