摘 要：工業(yè)化是現(xiàn)代化的核心，制造業(yè)是國(guó)家繁榮富強(qiáng)的基石，制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)已經(jīng)成為我國(guó)重大國(guó)策。制造業(yè)面臨企業(yè)融資難、金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足、融資效率較低、不良貸款高等問(wèn)題，本文借鑒蘇州等地金融支持先進(jìn)制造業(yè)的做法，探討金融與制造業(yè)融合發(fā)展的模式，提出先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的金融支持政策，進(jìn)一步提升金融服務(wù)水平，滿足先進(jìn)制造業(yè)的多種金融需求。

　　關(guān)鍵詞：金融;制造業(yè);融合;模式;對(duì)策

　　金融是引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)資源配置的重要?jiǎng)恿�機(jī)制，是連接各種要素市場(chǎng)的紐帶。產(chǎn)融結(jié)合能緩解制造業(yè)企業(yè)的融資約束，從而促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)能力的提升(張春海，2017)[1]。但受制造行業(yè)特點(diǎn)的影響，各類企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)取得信貸支持的難度較大。金融市場(chǎng)須與制造業(yè)的發(fā)展相銜接，才能更好地促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　1 制造業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)

　　以寧波為例，已經(jīng)形成了以石化、汽車、紡織服裝、電工電器為主體的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、高耗能產(chǎn)業(yè)比重持續(xù)下降，裝備制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)比重穩(wěn)步上升。寧波建設(shè)了中車寧波產(chǎn)業(yè)基地、北侖高端裝備產(chǎn)業(yè)園、象山臨港裝備工業(yè)園和杭州灣智能裝備產(chǎn)業(yè)園等一批重大智能裝備產(chǎn)業(yè)基地。形成了寧波新材料科技城、寧波國(guó)際海洋生態(tài)科技城等創(chuàng)新大平臺(tái)。

　　經(jīng)濟(jì)師評(píng)職知識(shí)：金融風(fēng)險(xiǎn)分析論文引用文獻(xiàn)有哪些

　　建設(shè)了石油化工寧波石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、家電產(chǎn)業(yè)·浙江余姚、軍民結(jié)合·寧波鄞州區(qū)、裝備制造·寧波經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等國(guó)家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地。打造了杭州灣新區(qū)、寧波南部濱海新區(qū)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展新空間。按照試點(diǎn)示范城市建設(shè)的要求，圍繞“3511”產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，突出寧波自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和試點(diǎn)方向，確定八大細(xì)分行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、重點(diǎn)領(lǐng)域、重大項(xiàng)目及園區(qū)，加快培育和發(fā)展新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)和新模式，帶動(dòng)提升寧波市產(chǎn)業(yè)發(fā)展能級(jí)。

　　與國(guó)內(nèi)外制造業(yè)發(fā)達(dá)城市相比，寧波制造業(yè)發(fā)展總體層次水平不高，制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力、融合發(fā)展能力、綠色發(fā)展能力亟待提升，突出表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)。一是產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次不高。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比較大，產(chǎn)業(yè)重型化特征仍較明顯，新興產(chǎn)業(yè)占比不高且增速較慢，新型制造模式應(yīng)用普及率較低，工業(yè)產(chǎn)品總體競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。二是科技創(chuàng)新能力不強(qiáng)。三是高水平龍頭企業(yè)不足。缺乏一批國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、龍頭帶動(dòng)作用大的民營(yíng)大企業(yè)大集團(tuán)，產(chǎn)業(yè)鏈投資項(xiàng)目總體不多，大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展機(jī)制尚待完善。四是資源要素約束趨緊。資源環(huán)境約束與工業(yè)發(fā)展矛盾較為突出，資源利用集約化水平有待提升。

　　2 蘇州等地金融支持先進(jìn)制造業(yè)的做法

　　以制造業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和以金融業(yè)為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)之間的“虛實(shí)脫節(jié)”矛盾顯現(xiàn)(謝家智等，2019)[2]，制造企業(yè)的“融資難融資貴”現(xiàn)象仍廣泛存在(柳培德等，2017)[3]，需要通過(guò)金融創(chuàng)新進(jìn)一步改造傳統(tǒng)融資模式并創(chuàng)造新的融資模式。蘇南各地金融機(jī)構(gòu)將先進(jìn)制造業(yè)列入重點(diǎn)支持領(lǐng)域，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和模式，健全完善先進(jìn)制造業(yè)投融資體系和政策。

　　2.1 大力推進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展

　　一是聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，打造一批百億級(jí)企業(yè)、千億級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈。蘇州市重點(diǎn)聚焦新一代電子信息產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)、新能源與節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療器械和生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)六大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。常州市將聚焦智能裝備、新材料、新一代信息技術(shù)、新能源、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械五大領(lǐng)域，培育一批國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的行業(yè)龍頭骨干企業(yè)(集團(tuán))，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超百億企業(yè)達(dá)到20家，超千億1家。

　　二是謀劃重大平臺(tái)，推進(jìn)重點(diǎn)園區(qū)、項(xiàng)目和創(chuàng)新平臺(tái)等建設(shè)。蘇州市以高新區(qū)和工業(yè)園區(qū)為核心，培育先進(jìn)制造業(yè)的十大發(fā)展區(qū)域，建成納米技術(shù)和生物醫(yī)藥“兩大技術(shù)高地”。常州市以常州科教城為核心，形成高等職業(yè)教育園區(qū)、院校和企業(yè)研發(fā)基地、科技企業(yè)孵化園區(qū)三位一體的發(fā)展布局。

　　2.2 創(chuàng)新金融產(chǎn)品與融資模式

　　一是蘇州市根據(jù)自身的產(chǎn)業(yè)特色，將金融支持先進(jìn)內(nèi)容制造業(yè)發(fā)展作為重要內(nèi)容(錢燕，2017)[4]，不斷探索金融支持先進(jìn)制造業(yè)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的新產(chǎn)品新模式，形成了科貸通、蘇科貸、信保貸等創(chuàng)新產(chǎn)品。二是“蘇科貸”創(chuàng)新產(chǎn)品。江蘇省借鑒蘇州“科貸通”運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，由省科技廳牽頭，銀行參與實(shí)際操作，創(chuàng)立江蘇省科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金貸款(簡(jiǎn)稱“蘇科貸”)。“蘇科貸”由省、地、銀行三方共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，其中省、地各承擔(dān)45%的貸款本金損失風(fēng)險(xiǎn)，合作銀行承擔(dān)10%的貸款本金和全部利息損失風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)行基準(zhǔn)利率，科技型企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)和個(gè)人房產(chǎn)提供非足額抵押。

　　2.3 搭建綜合性金融服務(wù)平臺(tái)

　　蘇州依托蘇州高新創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)，成立了高新區(qū)科技金融服務(wù)中心(王倩，2020)[5]，大力發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資兩大體系，依托科技金融廣場(chǎng)、新三板信息服務(wù)平臺(tái)、太湖金谷金融小鎮(zhèn)、保如險(xiǎn)金融創(chuàng)新集聚區(qū)四大平臺(tái)，重點(diǎn)打造基金投資、科技金融、創(chuàng)業(yè)扶持、上市服務(wù)、集聚區(qū)建設(shè)五大發(fā)展板塊。集團(tuán)公司將利用融資擔(dān)保、小額貸款、商業(yè)保理、科技保險(xiǎn)等科技金融平臺(tái)，綜合支持新區(qū)內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　3 金融支持先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的模式

　　3.1 成長(zhǎng)型企業(yè)融資模式

　　成長(zhǎng)型企業(yè)因企業(yè)現(xiàn)金流不穩(wěn)定和資產(chǎn)規(guī)模較少，單獨(dú)依靠企業(yè)自身獲得信貸資金難度較大。在這個(gè)時(shí)期，可采用投貸聯(lián)動(dòng)模式、統(tǒng)貸模式和產(chǎn)業(yè)基金模式。(1)投貸聯(lián)動(dòng)模式。投貸聯(lián)動(dòng)是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以“信貸投放”與本集團(tuán)設(shè)立的具有投資功能子公司“股權(quán)投資”相結(jié)合的方式，為科創(chuàng)企業(yè)提供持續(xù)資金支持的融資模式。2016年8月，國(guó)開(kāi)行率先推進(jìn)中關(guān)村投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)落地，支持中關(guān)村科創(chuàng)企業(yè)健康發(fā)展。

　　(2)統(tǒng)貸模式。統(tǒng)貸模式適用于制造類或科創(chuàng)類企業(yè)，通過(guò)充分整合財(cái)政資金以及擔(dān)保公司，以合作機(jī)構(gòu)和平臺(tái)為手段，以風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償為保障，推動(dòng)組織平臺(tái)、融資平臺(tái)、擔(dān)保平臺(tái)、信用促進(jìn)會(huì)(信用平臺(tái))和公示平臺(tái)等各類合作平臺(tái)的組建，組織化、系統(tǒng)化批量支持中小科創(chuàng)、制造企業(yè)。(3)產(chǎn)業(yè)基金。產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于支持先進(jìn)制造企業(yè)股權(quán)融資、增強(qiáng)資本實(shí)力具有重要作用。產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金主要通過(guò)階段參股、直投、跟進(jìn)投資等方式運(yùn)作，引導(dǎo)帶動(dòng)社會(huì)資本投向?qū)幉ü膭?lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，范圍涵蓋了企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段，包括創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、天使投資引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等。

　　3.2 成熟型企業(yè)融資模式

　　當(dāng)先進(jìn)制造企業(yè)發(fā)展到成熟期，大部分企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)大幅度下降，企業(yè)銷售收入、現(xiàn)金流量逐漸趨于穩(wěn)定，但需要更多的資金以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，不斷完善產(chǎn)品和進(jìn)一步開(kāi)發(fā)出更具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。成熟型企業(yè)可采用產(chǎn)業(yè)鏈融資、融資租賃模式、發(fā)行非金融企業(yè)債券、首臺(tái)套保險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等金融模式和產(chǎn)品。

　　(1)產(chǎn)業(yè)鏈融資。產(chǎn)業(yè)鏈融資是指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)考核整條產(chǎn)業(yè)鏈狀況，分析產(chǎn)業(yè)鏈的一體化程度，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)，通過(guò)應(yīng)收賬款質(zhì)押、核心企業(yè)擔(dān)保、票據(jù)融資、保理等方式，為小鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)提供批量授信和融資支持。產(chǎn)業(yè)鏈融資發(fā)揮了銀行與核心企業(yè)的主導(dǎo)作用，是金融機(jī)構(gòu)將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。這種融資模式風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，不僅解決了配套中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，降低了中小企業(yè)的融資成本，而且有利于提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　(2)融資租賃模式。為解決制造企業(yè)長(zhǎng)期生產(chǎn)資金投入和擴(kuò)大規(guī)模的需要在融資時(shí)選擇設(shè)備租賃，其特點(diǎn)是設(shè)備所有權(quán)和使用權(quán)分離，以融物的方式達(dá)到融資的目的。與銀行貸款相比，融資租賃減輕了融資企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。融資租賃有直接租賃和售后回租等形式，具有融資期限長(zhǎng)、融資比例高、還款方式靈活的特點(diǎn)。(3)發(fā)行非金融企業(yè)債券。對(duì)于一些資產(chǎn)規(guī)模較大、現(xiàn)金流穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)或龍頭制造企業(yè)，可通過(guò)發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)性融資工具，如公司債、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等，替代其他高成本融資方式。

　　3.3 園區(qū)投資類項(xiàng)目融資模式

　　制造業(yè)重點(diǎn)工程項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)的政府類投資項(xiàng)目主要包括基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目，涵蓋了道路、污水管網(wǎng)、河道整治、綠化、垃圾處理設(shè)施、停車場(chǎng)、醫(yī)院等內(nèi)容。這些項(xiàng)目投資較大、公益性強(qiáng)，一般由園區(qū)或項(xiàng)目創(chuàng)建主體投資建設(shè)。此外，部分制造業(yè)園區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)廠房也由創(chuàng)建主體建設(shè)，再租賃或轉(zhuǎn)讓給園區(qū)企業(yè)使用。政府類投資項(xiàng)目的融資產(chǎn)品包括PPP模式、政府購(gòu)買服務(wù)模式、保險(xiǎn)債權(quán)投資計(jì)劃等。保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃是指保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的投資產(chǎn)品，通過(guò)發(fā)行投資計(jì)劃受益憑證，向保險(xiǎn)公司等委托人募集資金，投資主要包括交通、通信、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施或其他不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，并按照約定支付本金和預(yù)期收益的金融工具。

　　4 推進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的金融支持政策

　　4.1 引導(dǎo)銀行主動(dòng)對(duì)接制造企業(yè)貸款需求

　　鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)“中國(guó)制造”相關(guān)行業(yè)支持力度，將金融機(jī)構(gòu)年度“中國(guó)制造”相關(guān)行業(yè)貸款所占比重情況，作為財(cái)政資金競(jìng)爭(zhēng)性存放管理的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)。完善銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)外部考評(píng)機(jī)制，安排專項(xiàng)資金用于對(duì)銀行小企業(yè)貸款工作的考核激勵(lì)，引導(dǎo)銀行對(duì)小企業(yè)貸款實(shí)行差異化管理，在盡責(zé)履職的前提下，提高小企業(yè)貸款不良容忍度。完善銀行機(jī)構(gòu)授信管理體系，發(fā)展銀團(tuán)貸款，對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)采取統(tǒng)一授信，以防超額放貸。發(fā)展普惠金融，努力提供廣覆蓋、多層次、有質(zhì)量的金融產(chǎn)品和服務(wù)，提高小微企業(yè)融資可得性。創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和抵質(zhì)押方式，優(yōu)化續(xù)貸管理機(jī)制，開(kāi)展借新還舊、年審制貸款等創(chuàng)新續(xù)貸業(yè)務(wù)。大力發(fā)展信用貸款，積極開(kāi)展商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、版權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、排污權(quán)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、保單等抵質(zhì)押融資，進(jìn)一步拓展企業(yè)抵質(zhì)押物范圍。

　　4.2 加快企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)展步伐

　　引導(dǎo)各類優(yōu)秀后備企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，支持符合條件的工業(yè)企業(yè)在各類市場(chǎng)發(fā)行超短期融資券、短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債，提升直接融資比例。推動(dòng)制造企業(yè)掛牌和上市，重點(diǎn)跟進(jìn)在審企業(yè)，擬培育上市企業(yè)，培育合格融資主體，拓展融資渠道，推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。壯大場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)群體，引導(dǎo)和鼓勵(lì)成長(zhǎng)型、科技型制造企業(yè)到新三板和區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌融資。引導(dǎo)銀行加快不良資產(chǎn)處置，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)打包轉(zhuǎn)讓、核銷、資產(chǎn)重組、訴訟拍賣等方式，多渠道、多措施持續(xù)化解不良貸款。構(gòu)建示范性社會(huì)信用體系，共享企業(yè)信用信息。

　　4.3 積極拓寬制造企業(yè)融資渠道

　　鼓勵(lì)各類投資基金發(fā)展，建立擴(kuò)大各類政府性產(chǎn)業(yè)投資基金及創(chuàng)投引導(dǎo)基金，通過(guò)財(cái)政專項(xiàng)資金向產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、科技創(chuàng)新發(fā)展基金等轉(zhuǎn)化，發(fā)揮財(cái)政資金的放大效應(yīng)。加快推動(dòng)各類私募股權(quán)投資基金的引進(jìn)和組建，招引規(guī)范運(yùn)作的私募證券投資基金。鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和成長(zhǎng)型企業(yè)引進(jìn)天使投資、創(chuàng)業(yè)投資，引導(dǎo)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)擴(kuò)大本地投資，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)。積極發(fā)揮寧波股權(quán)交易中心作用，進(jìn)一步豐富寧波股權(quán)交易中心的融資品種，降低融資門檻，充實(shí)融資功能，為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型工業(yè)企業(yè)提供小額快速的融資服務(wù)。

　　4.4 著力完善融資擔(dān)保體系

　　進(jìn)一步發(fā)揮政府在融資擔(dān)保體系建設(shè)中的引導(dǎo)作用，履行市級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和市級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職責(zé)。組建市、縣兩級(jí)政策性中小工業(yè)企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以財(cái)政注資的形式設(shè)立中小工業(yè)企業(yè)融資擔(dān)保公司及農(nóng)信擔(dān)保公司，完善擔(dān)保及再擔(dān)保體系，引導(dǎo)小貸公司、融資性擔(dān)保公司和應(yīng)急資金平臺(tái)規(guī)范發(fā)展，進(jìn)一步引入民間資本參與項(xiàng)目建設(shè)，廣泛服務(wù)中小工業(yè)企業(yè)融資問(wèn)題。構(gòu)建“政銀擔(dān)”風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，市財(cái)政適當(dāng)安排專項(xiàng)資金用于彌補(bǔ)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為寧波市中小工業(yè)企業(yè)貸款提供擔(dān)保發(fā)生的代償損失。引導(dǎo)信貸專項(xiàng)支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，有市場(chǎng)、有技術(shù)、有發(fā)展前景的中小微企業(yè)。

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　　作者：鐘春洋