摘要：將 2018 年北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)與國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)流動(dòng)人口監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，并運(yùn)用 Heckman 兩階段法與分位數(shù)回歸法，對(duì)地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展是否影響農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入進(jìn)行了理論和實(shí)證分析。研究結(jié)果表明，數(shù)字金融發(fā)展顯著提高了農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入，且相比于高收入階層的創(chuàng)業(yè)者，數(shù)字金融對(duì)發(fā)展型中等收入創(chuàng)業(yè)者的收入提高效果更明顯。機(jī)制分析表明，數(shù)字金融通過降低資金約束、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)換、擴(kuò)大雇傭規(guī)模和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提高農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入。調(diào)節(jié)效應(yīng)分析顯示，較高的人力資本、更深的社會(huì)融入程度和更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力能更好發(fā)揮數(shù)字金融促進(jìn)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)增收的效果。因此提出進(jìn)一步建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)揮數(shù)字金融在緩解資金約束等方面的作用，以提高農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入。

　　關(guān)鍵詞：數(shù)字金融;創(chuàng)業(yè)收入;農(nóng)村流動(dòng)人口;收入階層;創(chuàng)業(yè)類型;社會(huì)融入

　　一、問題的提出

　　《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提出要堅(jiān)持共同富裕的方向，始終做到發(fā)展為了人民。要實(shí)現(xiàn)共同富裕，重點(diǎn)在于提升社會(huì)弱勢(shì)群體的收入。當(dāng)前，農(nóng)村流動(dòng)人口的人力資本和勞動(dòng)技能缺乏比較優(yōu)勢(shì)，在就業(yè)中普遍處于劣勢(shì)地位，因此近年中央不斷提出要打開多元化就業(yè)渠道，以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)。

　　回顧我國(guó)改革開放 40 余年的發(fā)展歷程，農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)長(zhǎng)期處于被動(dòng)狀態(tài)，創(chuàng)業(yè)積極主動(dòng)性不高，以親友示范的帶動(dòng)效應(yīng)為主[ ]，這其中重要的原因在于創(chuàng)業(yè)收入不高難以激發(fā)農(nóng)村勞動(dòng)者創(chuàng)業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力。在創(chuàng)業(yè)的物質(zhì)資本準(zhǔn)備或自身教育程度、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)等方面，農(nóng)村流動(dòng)人口相比城鎮(zhèn)本地勞動(dòng)者均存在差距。

　　除了運(yùn)用自有資金或親友借貸進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，農(nóng)村勞動(dòng)者在創(chuàng)業(yè)過程中難以獲得有效的融資渠道。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)往往需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者提供充足的抵押品或擔(dān)保人，由于存在信息不對(duì)稱而容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)[ ]，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)力小微型創(chuàng)業(yè)支持的激勵(lì)不足，以行政式攤派的小微創(chuàng)業(yè)扶持往往流于形式而不具有普惠性。民間借貸等非正規(guī)金融雖然可以借助關(guān)系網(wǎng)監(jiān)督等手段降低違約風(fēng)險(xiǎn)，但往往存在地域局限性，且融資成本較高。

　　針對(duì)此問題，李克強(qiáng)總理在全國(guó)深化“放管服”改革優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境電視電話會(huì)議上指出，把更多精力放在發(fā)展數(shù)字普惠金融上，利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)，切實(shí)解決中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資難問題①。數(shù)字金融采用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)，大幅降低了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)成本，信用認(rèn)證技術(shù)使得信息不對(duì)稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)問題得到一定解決。數(shù)字技術(shù)對(duì)發(fā)現(xiàn)和利用機(jī)會(huì)方式進(jìn)行了重塑，推動(dòng)新型金融服務(wù)應(yīng)用于社會(huì)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中[ ]，數(shù)字金融相比傳統(tǒng)金融更具備地區(qū)穿透力，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用使跨區(qū)域服務(wù)成本更低也更為便捷，農(nóng)村流動(dòng)創(chuàng)業(yè)者通過數(shù)字金融獲得更多元化的融資渠道。

　　數(shù)字金融中的移動(dòng)支付等模式能有效降低創(chuàng)業(yè)者的交易成本[ ]，成為傳統(tǒng)正規(guī)金融的有力補(bǔ)充和支撐。創(chuàng)業(yè)者的融資約束、交易成本均在下降，有助于激發(fā)農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)熱情，提高該群體的收入水平。數(shù)字金融所依托的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的蓬勃發(fā)展，也可能帶來網(wǎng)絡(luò)詐騙。

　　根據(jù)中國(guó)家庭金融調(diào)查 2015 年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，約 9.7%的受訪家庭曾遭受過網(wǎng)絡(luò)類型的詐騙②，有可能會(huì)對(duì)其收入造成影響。因此本文探討的主要問題是：首先，數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入的提高是否存在顯著促進(jìn)效應(yīng);其次，數(shù)字金融如果提高了農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入，那么是擴(kuò)大還是縮小了不同階層的收入差距;最后，數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入變動(dòng)產(chǎn)生影響的機(jī)理是什么?與已有文獻(xiàn)相比，本文的主要貢獻(xiàn)體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：

　　第一，過往數(shù)字金融與創(chuàng)業(yè)關(guān)系的相關(guān)研究并未深入探討對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口這一群體的影響，作為社會(huì)中的相對(duì)弱勢(shì)群體，探討數(shù)字金融的發(fā)展能否提高農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入，以及如何運(yùn)用數(shù)字金融手段促進(jìn)該群體收入提高，有利于實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕;第二，過往相關(guān)研究對(duì)創(chuàng)業(yè)類型并沒有進(jìn)行具體劃分，本文進(jìn)一步考察了數(shù)字金融對(duì)發(fā)展型創(chuàng)業(yè)和生存型創(chuàng)業(yè)兩類不同類型創(chuàng)業(yè)的影響差異。第三，在因果關(guān)系的識(shí)別方面，本文以地理距離作為工具變量，運(yùn)用 IV 2SLS 方法對(duì)反向因果問題進(jìn)行了處理，并運(yùn)用 Heckman 兩步法解決了樣本自選擇問題，使研究結(jié)論更為穩(wěn)健。

　　二、文獻(xiàn)與理論分析

　　數(shù)字金融是近年來依托互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字技術(shù)發(fā)展起來的數(shù)字普惠金融體系，能將金融服務(wù)進(jìn)一步延伸至傳統(tǒng)金融無法觸及的領(lǐng)域[ ]。與傳統(tǒng)金融發(fā)展強(qiáng)調(diào)金融體系和總量擴(kuò)大的目標(biāo)不同，數(shù)字金融更多強(qiáng)調(diào)依托數(shù)字信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的普惠性。數(shù)字金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融的一大特點(diǎn)在于受眾主體更為廣泛，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融體系服務(wù)的對(duì)象主要圍繞大型企業(yè)和高凈值人群，一般群體特別是中小微創(chuàng)業(yè)者、農(nóng)民工等群體獲得的金融服務(wù)相對(duì)匱乏，許多被傳統(tǒng)金融排斥的農(nóng)村居民、低收入群體和小微企業(yè)主在數(shù)字金融體系下更有機(jī)會(huì)享受金融服務(wù)[ ]。

　　20 世紀(jì) 90 年代提出的金融發(fā)展與企業(yè)家精神指出，金融發(fā)展對(duì)創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生促進(jìn)作用的關(guān)鍵并非金融規(guī)模的擴(kuò)張，而是金融資源的配置效率。數(shù)字金融在國(guó)內(nèi)的迅速發(fā)展，顯著降低了金融交易成本，資金資源在市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱性降低，提高了金融資源的配置效率[ ]。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，傳統(tǒng)金融的粗放式發(fā)展已顯現(xiàn)出一定弊端，數(shù)字金融能將更細(xì)微的閑散資金匯聚，促進(jìn)家庭儲(chǔ)蓄[10]并投資于傳統(tǒng)金融無法惠及的領(lǐng)域，使資金的使用更有效率。

　　(一)數(shù)字金融對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響

　　有關(guān)農(nóng)村勞動(dòng)力創(chuàng)業(yè)的研究討論已較為充分，但針對(duì)數(shù)字金融與農(nóng)村勞動(dòng)力創(chuàng)業(yè)關(guān)系的探討目前仍處在起步階段，且多數(shù)仍集中于數(shù)字金融對(duì)創(chuàng)業(yè)決策的影響，而對(duì)創(chuàng)業(yè)收入的探討相對(duì)稀缺。張勛等[11 ]研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融對(duì)居民做出創(chuàng)業(yè)決策有顯著促進(jìn)效果，何婧等[12 ]的研究表明數(shù)字金融對(duì)非農(nóng)創(chuàng)業(yè)和生存型創(chuàng)業(yè)影響較農(nóng)業(yè)類型創(chuàng)業(yè)和發(fā)展型創(chuàng)業(yè)顯著，且對(duì)于低人力資本和物質(zhì)資本群體影響更大。但其研究采用的數(shù)據(jù)為微觀數(shù)據(jù)，而基于網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展的數(shù)字金融，存在使用上的同群效應(yīng)，研究未能考慮地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展產(chǎn)生的溢出效應(yīng)。

　　要區(qū)分?jǐn)?shù)字金融對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響，首先需要正確辨析創(chuàng)業(yè)的具體類型，不同的創(chuàng)業(yè)類型受數(shù)字金融發(fā)展影響的程度和作用機(jī)制存在差異。目前對(duì)創(chuàng)業(yè)類型的主流劃分多為自雇型創(chuàng)業(yè)和雇傭型創(chuàng)業(yè)，又稱生存型創(chuàng)業(yè)和發(fā)展型創(chuàng)業(yè)。莊晉財(cái)[13]對(duì)農(nóng)民工群體的創(chuàng)業(yè)類型進(jìn)行兩類劃分，生存型創(chuàng)業(yè)是農(nóng)村勞動(dòng)力由于受教育程度不高且缺乏職業(yè)技能，在受雇型就業(yè)中難以獲取較高收入，為了維持生計(jì)被迫選擇創(chuàng)業(yè)。發(fā)展型創(chuàng)業(yè)緣于受雇傭勞動(dòng)報(bào)酬過低，創(chuàng)業(yè)相比受雇勞動(dòng)存在溢價(jià)，因而創(chuàng)業(yè)能提高收入，是為了求發(fā)展而主動(dòng)選擇的理性行為。

　　農(nóng)村流動(dòng)人口自身具備一定的創(chuàng)業(yè)精神，地區(qū)發(fā)達(dá)的數(shù)字金融服務(wù)恰恰是對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者較低社會(huì)資本和人力資本在物質(zhì)資本上的補(bǔ)充，因此更可能對(duì)發(fā)展型創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生更大的影響。農(nóng)村流動(dòng)人口在居住地相對(duì)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)不強(qiáng)，而數(shù)字金融通過降低流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)成本，提高資金可獲得性，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)群體內(nèi)部互動(dòng)，進(jìn)一步提高了農(nóng)村流動(dòng)人口的內(nèi)在企業(yè)家精神，讓該群體獲得更豐富的資源進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，從而改變了勞動(dòng)資本報(bào)酬比降低的趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)自身和整個(gè)社會(huì)收入差距的降低。需要看到，數(shù)字金融也可能對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)力創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生不利影響。

　　數(shù)字金融是依托信息技術(shù)而產(chǎn)生的新金融形態(tài)，由此容易帶來社會(huì)群體的一致性預(yù)期，較低的使用門檻也使金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率上升。如網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)投資中的龐氏騙局仍然層出不窮，未來如何正確識(shí)別這些金融陷阱，是需要進(jìn)一步探討的問題。王修華等[14]指出，當(dāng)前不同群體在數(shù)字技術(shù)運(yùn)用上仍存在“數(shù)字鴻溝”，弱勢(shì)群體在金融數(shù)據(jù)化的背景下缺乏數(shù)字知識(shí)和技能，可能會(huì)拉大其與主流社會(huì)的差距，對(duì)受教育程度較低的農(nóng)村勞動(dòng)力而言，進(jìn)一步識(shí)別數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)，可能是數(shù)字金融發(fā)揮增收效果的前提。

　　(二)數(shù)字金融對(duì)創(chuàng)業(yè)收入的影響機(jī)制

　　首先，數(shù)字金融發(fā)展通過促進(jìn)儲(chǔ)蓄提高了創(chuàng)業(yè)者的收入。數(shù)字金融通過提供便利的儲(chǔ)蓄手段吸引了大量閑散資金，借助信息不對(duì)稱性的緩解提高了居民進(jìn)行儲(chǔ)蓄的投資收益，創(chuàng)業(yè)者可以將創(chuàng)業(yè)資金匯聚儲(chǔ)蓄而又不喪失流動(dòng)性。數(shù)字金融通過正向影響信貸規(guī)模實(shí)現(xiàn)收入差距的縮小，金融可獲得性隨著數(shù)字金融發(fā)展而增長(zhǎng)，金融便利度提高促進(jìn)了家庭現(xiàn)金儲(chǔ)蓄流入金融體系中，通過信貸進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為投資，促進(jìn)了地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而間接提高了當(dāng)?shù)貏?chuàng)業(yè)人群的收入水平。數(shù)字金融比傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)更注重尾部效應(yīng)，數(shù)據(jù)積累降低了業(yè)務(wù)拓展的邊際成本，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化的運(yùn)作模式使數(shù)字金融使用范圍較少受到時(shí)空約束，有利于進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

　　其次，數(shù)字金融提供了便捷的支付手段，使居民持有現(xiàn)金意愿下降，直接利用網(wǎng)絡(luò)賬號(hào)進(jìn)行支付，降低了交易成本，增大了社會(huì)消費(fèi)總量[15]。基于大數(shù)據(jù)下真實(shí)交易的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估弱化了消費(fèi)抵押要求，增加了消費(fèi)貸款額度和消費(fèi)者進(jìn)行跨期消費(fèi)的動(dòng)機(jī)。數(shù)字金融衍生的消費(fèi)分期付款模式改變了消費(fèi)者的消費(fèi)態(tài)度，增加了大件消費(fèi)品的需求。此外，數(shù)字金融消費(fèi)體系下能更精準(zhǔn)對(duì)消費(fèi)實(shí)行補(bǔ)貼，擴(kuò)大消費(fèi)者受眾面，有利于創(chuàng)業(yè)者索取更多消費(fèi)者剩余，提高產(chǎn)品的銷量和利潤(rùn)。

　　再次，數(shù)字金融發(fā)展降低了市場(chǎng)利率，有利于創(chuàng)業(yè)者融資成本的降低。信息技術(shù)支撐的數(shù)字金融可以通過緩解融資約束實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)收入的提高，互聯(lián)網(wǎng)金融一定程度上打破了銀行信貸供給的壟斷，使銀行被動(dòng)地降低利率，降低了創(chuàng)業(yè)者的融資成本。信貸歧視始終存在于金融市場(chǎng)中，特別是農(nóng)村勞動(dòng)力往往由于抵押擔(dān)保物的缺乏，即使自身具備創(chuàng)業(yè)能力和意愿也很難獲取正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款。

　　最后，數(shù)字金融將部分受傳統(tǒng)信貸排斥、難以獲取創(chuàng)業(yè)融資的創(chuàng)業(yè)者納入信貸體系中，增加了創(chuàng)業(yè)者的融資獲取便利程度。通過數(shù)字化大數(shù)據(jù)技術(shù)，數(shù)字金融提升了整體社會(huì)信任的強(qiáng)化機(jī)制，促使勞動(dòng)力個(gè)體更注重信譽(yù)。借助數(shù)字技術(shù)，原本不具有借貸資格的農(nóng)村流動(dòng)人口被納入社會(huì)信貸網(wǎng)絡(luò)中，解決了即時(shí)融資的問題，緩解了農(nóng)村流動(dòng)人口的融資約束，從而提高了他們的創(chuàng)業(yè)收入。

　　此外，數(shù)字金融增加了農(nóng)戶的信息可得性，解決了部分創(chuàng)業(yè)者信息不對(duì)稱的問題[16 17]，通過服務(wù)性金融引導(dǎo)農(nóng)村流動(dòng)創(chuàng)業(yè)者恰當(dāng)投資。數(shù)字金融企業(yè)提供了相對(duì)較多保障資金安全的手段措施，采用技術(shù)糾正信息偏誤和更暢通的信息服務(wù)改變了創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，更可能涉足新的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，激發(fā)了有能力創(chuàng)業(yè)者的企業(yè)家精神。

　　三、數(shù)據(jù)及模型設(shè)定

　　(一)數(shù)據(jù)來源及處理

　　本文采用 2018 年度北京大學(xué)發(fā)布的地級(jí)市層面數(shù)字金融指數(shù)與國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)流動(dòng)人口數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)數(shù)據(jù)匹配得到的截面數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。廣義上的數(shù)字金融應(yīng)涵蓋科技金融服務(wù)、商業(yè)銀行數(shù)字化等多個(gè)方面內(nèi)容，但目前仍缺乏完全覆蓋數(shù)字金融各個(gè)方面的總體指數(shù)，也缺乏微觀層面數(shù)字金融服務(wù)使用情況的調(diào)查數(shù)據(jù)，因此本文借鑒當(dāng)前主流研究的做法，采用螞蟻金服旗下支付寶應(yīng)用數(shù)據(jù)指標(biāo)構(gòu)建的數(shù)字金融指數(shù)進(jìn)行實(shí)證研究[18 19]。該指數(shù)已盡可能涵蓋了數(shù)字金融的多重領(lǐng)域，并從數(shù)字金融覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度三方面考慮數(shù)字金融的發(fā)展，聚合形成了縣區(qū)層面、地級(jí)市層面、省級(jí)層面三個(gè)層面的數(shù)字金融指數(shù)。

　　其中，數(shù)字金融覆蓋廣度采用數(shù)字賬戶中綁定銀行卡數(shù)作為指標(biāo)，綁定銀行卡數(shù)越多則理財(cái)轉(zhuǎn)賬等金融服務(wù)的覆蓋面越廣，能反映數(shù)字金融的使用范圍的大小;使用深度則采取支付業(yè)務(wù)、貨幣基金業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)等六類指標(biāo)形成，能反映用戶利用數(shù)字金融的程度是否深入;數(shù)字化程度則根據(jù)移動(dòng)化等四類指標(biāo)構(gòu)建，反映數(shù)字金融的數(shù)字化服務(wù)程度[20]。通過不同類別指標(biāo)的分析，可以全面概括數(shù)字金融發(fā)展對(duì)創(chuàng)業(yè)收入的影響。主要因變量為創(chuàng)業(yè)收入，采用個(gè)人年純收入進(jìn)行度量，以流動(dòng)人口監(jiān)測(cè)問卷中“您個(gè)人上個(gè)月純收入”乘以 12 表示③。

　　為了正確區(qū)分?jǐn)?shù)字金融對(duì)不同類型創(chuàng)業(yè)的影響，本文借鑒過往研究中采取的通用做法對(duì)不同就業(yè)類型進(jìn)行劃分：若勞動(dòng)者的就業(yè)身份為自營(yíng)勞動(dòng)者，則定義為生存型創(chuàng)業(yè);若勞動(dòng)者的就業(yè)身份為雇主，即雇傭除自己外的其他勞動(dòng)者，定義為發(fā)展型創(chuàng)業(yè)。為排除個(gè)體因素或地區(qū)因素對(duì)估計(jì)結(jié)果的干擾，本文引入的其他控制變量包括個(gè)體控制變量和城市層面兩類控制變量。選取被調(diào)查人員性別、年齡、民族、教育程度、政治面貌、婚姻狀況、健康狀況、是否有醫(yī)保作為個(gè)體控制變量。參考葉文平等[21]的研究，選取如下城市控制變量。

　　(1)市場(chǎng)化程度：用地方財(cái)政預(yù)算支出占當(dāng)?shù)?GDP 比重衡量市場(chǎng)化程度。轉(zhuǎn)型期的中國(guó)分稅制使得在地方財(cái)政壓力大的區(qū)域，政府試圖通過財(cái)政方式干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)緩解自身財(cái)政壓力，因此政府財(cái)政預(yù)算支出占 GDP 比重越低則該地區(qū)市場(chǎng)化程度越高。

　　(2)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展程度：由于互聯(lián)網(wǎng)是數(shù)字金融的重要載體，因此控制互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展程度能有效排除互聯(lián)網(wǎng)本身的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)數(shù)字金融估計(jì)結(jié)果的影響，本文采用每萬(wàn)人連接國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)來表示互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展程度。

　　(3)對(duì)外開放程度：對(duì)外開放程度較高的地區(qū)，往往具有較高的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)估計(jì)結(jié)果可能產(chǎn)生影響，采用外商實(shí)際投資額度與 GDP 比值④表示對(duì)外開放程度。其余控制變量包括城市的人均 GDP 水平、人口總數(shù)、城市職工平均工資水平以及第三產(chǎn)業(yè)占 GDP 比重等。由于本文研究的對(duì)象是農(nóng)村流動(dòng)人口中的創(chuàng)業(yè)群體，而流動(dòng)人口監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)包含了農(nóng)村和城鎮(zhèn)兩類樣本，且并非所有調(diào)查個(gè)體均為創(chuàng)業(yè)者，因此本文將被調(diào)查人群中的城市戶口樣本和非創(chuàng)業(yè)人群樣本刪除，保留農(nóng)村戶籍且主要就業(yè)身份為自營(yíng)勞動(dòng)者或雇主樣本作為農(nóng)村流動(dòng)創(chuàng)業(yè)人口進(jìn)行研究，并在實(shí)際回歸中對(duì)部分變量進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理⑤。

　　四、實(shí)證研究結(jié)果

　　(一)數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入的影響

　　由于不同創(chuàng)業(yè)類型對(duì)創(chuàng)業(yè)收入的影響存在較大差異，本文基于當(dāng)前研究中對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口不同創(chuàng)業(yè)類型普遍采取的劃分方式，在研究農(nóng)村流動(dòng)人口整體創(chuàng)業(yè)收入的基礎(chǔ)上，按照是否雇傭除親屬外的其他人，將創(chuàng)業(yè)劃分為發(fā)展型創(chuàng)業(yè)和生存型創(chuàng)業(yè)。

　　發(fā)展型創(chuàng)業(yè)表示創(chuàng)業(yè)者的主體身份為雇主，不僅自身參與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，而且雇傭除親屬外其他勞動(dòng)力進(jìn)行創(chuàng)業(yè);生存型創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者主要進(jìn)行自我經(jīng)營(yíng)，并不雇傭除親屬外的其他員工。數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口整體創(chuàng)業(yè)收入，以及對(duì)發(fā)展型創(chuàng)業(yè)收入、生存型創(chuàng)業(yè)收入的影響估計(jì)結(jié)果。農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入除受數(shù)字金融發(fā)展的影響，還與其他和創(chuàng)業(yè)者個(gè)人特質(zhì)和創(chuàng)業(yè)地區(qū)的一系列變量相關(guān)，此外還存在一些不可測(cè)的變量，如城市創(chuàng)業(yè)氛圍、包容性等會(huì)影響農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入。

　　(二)數(shù)字金融不同維度對(duì)創(chuàng)業(yè)收入的影響

　　傳統(tǒng)金融在發(fā)展上主要指金融深化的作用，包括金融機(jī)構(gòu)種類數(shù)增加、金融市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、金融工具豐富等方面，而數(shù)字金融在包含傳統(tǒng)金融深化的基礎(chǔ)上，突出特點(diǎn)在于其數(shù)字化的服務(wù)性質(zhì)，基于網(wǎng)絡(luò)的金融服務(wù)減少了身份歧視，排斥在傳統(tǒng)金融體系外的創(chuàng)業(yè)者可以享受到更多金融服務(wù)，增加了社會(huì)金融服務(wù)的機(jī)會(huì)平等。

　　因此，在探討了數(shù)字金融總體發(fā)展對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)的影響后，本文進(jìn)一步研究不同數(shù)字金融維度對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入產(chǎn)生何種影響。本文從數(shù)字金融深度、數(shù)字金融廣度和數(shù)字化服務(wù)程度考察不同數(shù)字金融維度對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入的影響。數(shù)字金融深度刻畫了不同城市各類數(shù)字金融服務(wù)業(yè)務(wù)的使用程度，著重反映地區(qū)金融業(yè)務(wù)的服務(wù)能力;數(shù)字金融廣度則表示各城市使用金融電子賬戶的人數(shù)，反映該城市的整體數(shù)字金融環(huán)境;數(shù)字化程度則代表各城市數(shù)字金融服務(wù)水平數(shù)字化能力的大小。從表 3 的回歸結(jié)果同樣看到，無論是數(shù)字金融深度、數(shù)字金融廣度還是數(shù)字化程度，均對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入產(chǎn)生了積極影響。

　　(三)數(shù)字金融對(duì)不同收入階層創(chuàng)業(yè)群體的影響

　　除了探討數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入提升的效果外，更重要的方面在于探討數(shù)字金融對(duì)不同階層創(chuàng)業(yè)收入提升效果的大小。由于數(shù)字金融也是金融服務(wù)的一部分，即需要進(jìn)一步回答的問題是：雖然數(shù)字金融提升了農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入，但通過縮小獲取金融資源的不平等一定就減弱了勞動(dòng)力市場(chǎng)上的收入不平等嗎?若數(shù)字金融對(duì)高收入農(nóng)村流動(dòng)創(chuàng)業(yè)群體增收效果大于中低收入群體，則表明數(shù)字金融傾向于擴(kuò)大了農(nóng)村流動(dòng)人口的收入差距，不利于緩解農(nóng)村流動(dòng)人口的收入不平等;若數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口中低收入群體增收效果大于高收入群體，則表明數(shù)字金融的發(fā)展在縮小農(nóng)村流動(dòng)人口收入差距方面具有顯著效果。

　　一些學(xué)者認(rèn)為，數(shù)字金融通過降低金融服務(wù)成本，使農(nóng)村勞動(dòng)力享受到更多金融服務(wù)，有效幫助農(nóng)村勞動(dòng)力緩解了貧困狀況，縮小了城鄉(xiāng)收入差距[22]。另一些學(xué)者則認(rèn)為金融發(fā)展對(duì)收入差距影響特征是非線性的，當(dāng)前的中國(guó)普惠金融發(fā)展未能縮小城鄉(xiāng)收入差距[23]，金融包容更傾向于對(duì)資產(chǎn)水平較高的群體，對(duì)收入分配的公平產(chǎn)生挑戰(zhàn)[24]。這些觀點(diǎn)的不一致性可能與自身所構(gòu)建的指標(biāo)體系相關(guān)，因此本文采用較為客觀全面的數(shù)字金融指標(biāo)對(duì)數(shù)字金融影響收入差距的真實(shí)效應(yīng)做出合理檢驗(yàn)。

　　本文按照收入水平在總體收入水平的 25%、50%和 75%分位數(shù)上分別定義低收入、中等收入和高收入階層，采用分位數(shù)回歸的方法，考察數(shù)字金融對(duì)不同階層收入提升的效果是否存在差異。從 第(1)列全樣本分位數(shù)回歸的系數(shù)比較的結(jié)果看，數(shù)字金融對(duì)低收入、中等收入和高收入階層收入提升的邊際效應(yīng)存在差異。其中，高收入者的邊際效應(yīng)大于中低收入者，表明數(shù)字金融發(fā)展擴(kuò)大了農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入的差距，不利于實(shí)現(xiàn)收入差距的縮小。

　　但基于總體的分析并不能反映數(shù)字金融對(duì)不同類型創(chuàng)業(yè)群體的邊際效應(yīng)。目前大部分農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)類型為生存型創(chuàng)業(yè)，通過自我雇傭的方式謀生，通過對(duì)第(2)列發(fā)展型創(chuàng)業(yè)收入的系數(shù)比較可知，數(shù)字金融對(duì)發(fā)展型創(chuàng)業(yè)中等收入的農(nóng)村流動(dòng)勞動(dòng)力收入提升的邊際效應(yīng)大于高收入群體。且系數(shù)差異檢驗(yàn)得結(jié)果拒絕了三類群體數(shù)字金融指數(shù)回歸系數(shù)不存在差異的原假設(shè)，即表明數(shù)字金融對(duì)發(fā)展型創(chuàng)業(yè)中不同階層的增收效果存在明顯差異。數(shù)字金融傾向于減弱農(nóng)村流動(dòng)人口發(fā)展型創(chuàng)業(yè)的收入差距，擴(kuò)大了中等收入群體數(shù)量。

　　對(duì)生存型創(chuàng)業(yè)而言，同樣顯示數(shù)字金融對(duì)生存型創(chuàng)業(yè)中低收入者創(chuàng)業(yè)收入的邊際效應(yīng)大于發(fā)展型創(chuàng)業(yè)，但系數(shù)差異檢驗(yàn)的結(jié)果接受了組間系數(shù)不存在差異的原假設(shè)，表明數(shù)字金融對(duì)生存型創(chuàng)業(yè)中不同收入階層的增收效果并無顯著差異。可能的解釋是傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中資本回報(bào)率高于勞動(dòng)報(bào)酬率，數(shù)字金融減少了資本獲取和使用的成本，提升了發(fā)展型創(chuàng)業(yè)的勞動(dòng)回報(bào)率，使中等收入創(chuàng)業(yè)者的收入提升幅度更明顯，擴(kuò)大了社會(huì)的中等收入群體數(shù)量。

　　數(shù)字金融為農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)提供了更多的金融投資渠道，除了傳統(tǒng)的銀行存款，數(shù)字金融發(fā)展帶來了更多的基金理財(cái)產(chǎn)品的選擇⑥，投資門檻大幅度降低，使創(chuàng)業(yè)者在保持流動(dòng)性的同時(shí)也能進(jìn)一步獲取額外收益，放大了創(chuàng)業(yè)收入的提升效果。且數(shù)字金融具備普惠性，中低收入群體創(chuàng)業(yè)中面臨的融資約束大于高收入群體，數(shù)字金融減緩中低收入群體融資約束的效果要大于高收入群體，通過進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)精神，促進(jìn)了農(nóng)村流動(dòng)人口收入差距的縮小。

　　該回歸結(jié)果具有顯著的政策意義，如果數(shù)字金融只影響農(nóng)村流動(dòng)人口中創(chuàng)業(yè)的高收入群體，那么在零和博弈下將演化為對(duì)低收入群體的金融服務(wù)資源侵占，數(shù)字金融的普惠性將無法體現(xiàn)。本文的研究結(jié)果表明，數(shù)字金融的福利效應(yīng)主要作用于農(nóng)村流動(dòng)發(fā)展型創(chuàng)業(yè)人口中的中等收入群體，因此數(shù)字金融的發(fā)展對(duì)于社會(huì)縮小貧富差距，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村勞動(dòng)力從就業(yè)到創(chuàng)業(yè)的收入提高具有一定意義。

　　五、結(jié)論及政策建議

　　本文采用中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)和國(guó)家衛(wèi)健委流動(dòng)人口監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，從微觀視角對(duì)數(shù)字金融是否影響了農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入進(jìn)行了分析。在控制了影響創(chuàng)業(yè)收入的一系列重要因素后，研究發(fā)現(xiàn)：

　　第一，數(shù)字金融能有效提高農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入，且對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口不同階層收入差距的縮小存在積極的作用。第二，從作用機(jī)制上看，數(shù)字金融通過緩解農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)資金約束、擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)規(guī)模、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)換和提高風(fēng)險(xiǎn)偏好增加了農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入。第三，進(jìn)一步的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析表明，數(shù)字金融對(duì)于具有更高受教育程度、更深社會(huì)融入度和更強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)收入提高，具有更明顯促進(jìn)作用。基于上述研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：

　　首先，建設(shè)好數(shù)字金融所依托的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，進(jìn)一步拓寬數(shù)字金融的覆蓋面。農(nóng)村流動(dòng)人口往往處在城市底層，在傳統(tǒng)金融無法充分滲透的情況下，數(shù)字金融充分運(yùn)用人工智能數(shù)據(jù)決策技術(shù)，將更多的農(nóng)村流動(dòng)人口納入了金融服務(wù)范疇，為農(nóng)村流動(dòng)人口提供與創(chuàng)業(yè)相關(guān)更便利的數(shù)字金融服務(wù)。享受到數(shù)字金融服務(wù)的前提是所依托的信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)覆蓋面更廣，才能實(shí)現(xiàn)利用數(shù)字金融充分提高農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)收入的目標(biāo)，達(dá)到激發(fā)創(chuàng)業(yè)熱情的效果，進(jìn)而對(duì)社會(huì)收入差距的縮小做出貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)共同富裕。

　　其次，重點(diǎn)發(fā)揮好數(shù)字金融在緩解資金約束方面的作用，采取線上線下多重并舉的方式對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口進(jìn)行創(chuàng)業(yè)扶持。運(yùn)用好數(shù)字金融的信息渠道，對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口的小微型創(chuàng)業(yè)給與更大力度的精準(zhǔn)扶持，扶持應(yīng)是全方位而不僅局限于資金領(lǐng)域，更要結(jié)合信息技術(shù)的運(yùn)用指導(dǎo)和金融風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的普及，減少農(nóng)村流動(dòng)人口潛在的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字金融要更好的與傳統(tǒng)金融進(jìn)行結(jié)合，深刻認(rèn)識(shí)金融對(duì)創(chuàng)業(yè)影響的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，在有條件的區(qū)域?qū)嵤��?shù)字金融創(chuàng)業(yè)扶持計(jì)劃，這樣才能更有利于激發(fā)農(nóng)村流動(dòng)人口自身創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家精神，進(jìn)而提高其創(chuàng)業(yè)收入。

　　最后，數(shù)字金融服務(wù)的供給要審慎度量。數(shù)字金融發(fā)展雖然方便了農(nóng)村流動(dòng)人口的創(chuàng)業(yè)，但也帶來數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)的提高。數(shù)字金融服務(wù)提供主體也應(yīng)兼顧農(nóng)村流動(dòng)人口自身學(xué)歷不高，認(rèn)知不充足的問題，增加低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健類數(shù)字金融產(chǎn)品服務(wù)的供給，同時(shí)避免農(nóng)村流動(dòng)人口過多參與高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品的使用。

　　從數(shù)字金融服務(wù)的需求方看，需要進(jìn)一步提高農(nóng)村流動(dòng)人口自身受教育程度，具備了充分的認(rèn)知能力才能更好理解數(shù)字金融服務(wù)的運(yùn)用方法。要加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村流動(dòng)人口數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)普及，讓其正確認(rèn)識(shí)數(shù)字金融存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，避免由于數(shù)字金融詐騙而遭受創(chuàng)業(yè)損失。還應(yīng)提高城市的公共服務(wù)質(zhì)量，解決農(nóng)村流動(dòng)人口與城鎮(zhèn)本地居民在公共服務(wù)上的不均等，使農(nóng)村流動(dòng)人口更深刻的融入城市，加深其城市人的定位，才能更好發(fā)揮數(shù)字金融促進(jìn)農(nóng)村流動(dòng)人口創(chuàng)業(yè)增收的效果。

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　　作者：宋 林，何 洋